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云南城投:未来看点在于房地产二级开发

发布时间:2010-04-26    研究机构:财富证券

短期我们对公司给予“中性”评级,中长期给予“谨慎推荐”评级。但看好未来公司成长性。预计公司2010、2011年一级土地开发实现每股收益为1.57、1.52元,房地产项目实现0.36、0.38元。对于目前的项目,按保守估值给予一级土地开发10倍市盈率(由于其不具备永久持续性),房地产项目20倍市盈率,股价基本合理,考虑到目前市场对进一步房地产政策调控的担心,以及去年机构低价认购的1.98亿股马上解禁,我们给予短期 “中性”评级。但是我们仍然非常看好公司成长性,二级开发未来空间巨大,中长期给予“谨慎推荐“评级。我们会继续跟踪公司后续房地产项目开发的进度来做出进一步评级调整。

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